Taxa de fixação de forex

Como o Forex quotFixquot pode ser Rigged O tamanho colossal do mercado cambial global (forex) anões que de qualquer outro, com um volume de negócios estimado diário de 5,35 trilhões, de acordo com o Bank for International Settlements levantamento trienal de 2017. O comércio especulativo domina comercial Transações no mercado forex. Como a flutuação constante (para usar um oxímoro) das taxas de moeda torna um local ideal para os jogadores institucionais com bolsos profundos, como grandes bancos e fundos de hedge para gerar lucros através de negociação de moeda especulativa. Enquanto o tamanho muito do mercado forex deve impedir a possibilidade de qualquer manipulação ou fixação artificial taxas de câmbio, um escândalo crescente sugere o contrário. A raiz do problema: A correção monetária A correção monetária de fechamento refere-se a taxas de câmbio de referência que são definidas em Londres às 4 p. m. diariamente (ver também Forex Trading: A Beginners Guide). Conhecidas como as taxas de referência do WMReuters, são determinadas com base nas transacções reais de compra e venda realizadas por comerciantes forex no mercado interbancário durante uma janela de 60 segundos (30 segundos de cada lado das 16 horas). As taxas de referência para 21 moedas principais São baseados no nível médio de todos os comércios que atravessam neste período de um minuto. A importância das taxas de referência WMReuters reside no fato de que eles são usados ​​para valorizar trilhões de dólares em investimentos detidos por fundos de pensão e gerentes de dinheiro globalmente, incluindo mais de 3,6 trilhões de fundos de índice. A colusão entre os comerciantes forex para definir essas taxas em níveis artificiais significa que os lucros que eles ganham através de suas ações, em última instância, vem diretamente dos bolsos dos investidores. Conluio de IM e banging the close As alegações atuais contra os comerciantes envolvidos no escândalo são focadas em duas áreas principais: Collusion por compartilhamento de informações proprietárias sobre as ordens de clientes pendentes à frente da correção de 4 p. m. Este compartilhamento de informações teria sido feito através de grupos de mensagens instantâneas - com nomes cativantes como The Cartel, The Mafia e The Bandits Club - que eram acessíveis somente a alguns comerciantes sênior dos bancos que são os mais ativos no mercado de forex. Aprofundando o fechamento, que se refere à compra agressiva ou venda de moedas na janela de correção de 60 segundos, usando ordens de cliente estocadas por comerciantes no período que antecede às 4 p. m. Estas práticas são análogas à frente de corrida e fechamento de alta nos mercados bolsistas. Que atraem penas rígidas se um participante no mercado é apanhado no ato. Este não é o caso no mercado cambial em grande parte não regulamentado, especialmente o mercado de forex spot de 2 trilhões por dia. Compra e venda de moedas para entrega imediata não é considerado um produto de investimento. E, portanto, não está sujeito às regras e regulamentos que regem a maioria dos produtos financeiros. Vamos dizer que um comerciante na filial de Londres de um grande banco recebe uma ordem às 3:45 pm de uma multinacional dos EUA para vender 1 bilhão de euros em troca de dólares na correção de 16:00. A taxa de troca em 3:45 p. m. é EUR 1 USD 1.4000. Como uma ordem desse tamanho poderia muito bem mover o mercado e colocar pressão para baixo sobre o euro. O comerciante pode frente executar este comércio e usar as informações em sua própria vantagem. Por conseguinte, estabelece uma posição negociável considerável de 250 milhões de euros, que vende a uma taxa de câmbio de 1 USD 1.3995. Uma vez que o comerciante tem agora um euro curto, a posição do dólar longo, é do seu interesse para garantir que o euro se move para baixo, de modo que ele pode fechar sua posição curta a um preço mais barato e bolso a diferença. Ele, portanto, espalha a palavra entre outros comerciantes que ele tem uma grande ordem de cliente para vender euros, a implicação é que ele estará tentando forçar o euro mais baixo. Aos 30 segundos às quatro horas da manhã, o trader e seus homólogos de outros bancos - que presumivelmente também estocaram suas ordens de venda de clientes do euro - desencadearão uma onda de venda no euro, o que resultará em uma taxa de referência de 1,3975 euros. O comerciante fecha a sua posição de negociação comprando euros de volta em 1,3975, compensando um cool 500.000 no processo. Não é ruim para alguns minutos de trabalho A multinacional dos EUA que tinha colocado na ordem inicial perde por obter um preço mais baixo para os seus euros do que teria se não houvesse nenhuma colusão. Vamos dizer, por razões de argumento, que a correção - se estabelecida de forma justa e não artificial - teria sido de um nível de EUR 1 USD1.3990. Como cada movimento de um pip se traduz em 100.000 para uma ordem deste tamanho, que 15-pip movimento adverso no euro (ou seja, 1,3975, em vez de 1,3990), acabou custando a empresa EU 1,5 milhões. Por mais estranho que pareça, a corrida dianteira demonstrada neste exemplo não é ilegal nos mercados forex. A razão para esta permissividade é baseada no tamanho dos mercados de forex, a saber, que é tão grande que é quase impossível para um comerciante ou grupo de comerciantes para mover as taxas de câmbio em uma direção desejada. Mas o que as autoridades ignoram é a colusão e manipulação de preço óbvia. Se o comerciante não recorrer a uma colusão, corre alguns riscos ao iniciar a sua posição de 250 milhões de euros a curto prazo, especificamente a probabilidade de o euro aumentar nos 15 minutos que faltam antes da fixação das 16 horas, ou ser fixado num valor significativamente mais elevado nível. O primeiro poderia ocorrer se houvesse um desenvolvimento material que impulsionasse o euro mais alto (por exemplo, um relatório mostrando uma melhoria dramática na economia grega ou um crescimento melhor do que o esperado na Europa), este último ocorreria se os comerciantes tivessem ordens dos clientes para comprar Euros que são coletivamente muito maior do que os comerciantes 1-bilhão ordem do cliente para vender euros. Esses riscos são mitigados em grande medida pelos comerciantes que compartilham informações antes da correção, e conspirando para agir de forma predeterminada para impulsionar as taxas de câmbio em uma direção ou para um nível específico, ao invés de deixar que forças normais de oferta e demanda determinem essas taxas . Adormecido no interruptor O escândalo do forex, vindo como faz apenas alguns anos após o Libor enorme - fixing a desonra, conduziu à preocupação aumentada que autoridades reguladoras foram travadas adormecidas no interruptor outra vez. O escândalo de fixação de Libor foi descoberto depois que alguns jornalistas detectaram semelhanças incomuns nas taxas fornecidas pelos bancos durante a crise financeira de 2008. A questão da taxa de referência do forex entrou em destaque em junho de 2017, depois que a Bloomberg News informou surtos de preços suspeitos em torno da correção das 4 da madrugada. Os jornalistas da Bloomberg analisaram os dados ao longo de um período de dois anos e descobriram que, no último dia de negociação do mês, uma onda súbita (de pelo menos 0,2) ocorreu antes das quatro da tarde com freqüência de 31, seguida de uma rápida reversão. Enquanto este fenômeno foi observado para 14 pares de moedas, a anomalia ocorreu cerca de metade do tempo para os pares de moedas mais comuns como o euro-dólar. Note-se que as taxas de câmbio de fim de mês têm significância acrescida porque constituem a base para determinar os valores dos activos líquidos de fim de mês para os fundos e outros activos financeiros. A ironia do escândalo cambial é que os funcionários do Banco de Inglaterra estavam cientes de preocupações sobre a manipulação da taxa de câmbio já em 2006. Anos depois, em 2017, funcionários do Banco de Inglaterra disseram ter dito aos comerciantes de moeda que o compartilhamento de informações sobre pedidos pendentes não era impróprio porque Ajudaria a reduzir a volatilidade do mercado. Pelo menos uma dúzia de reguladores - incluindo a U. K.s Financial Conduct Authority, a União Europeia. O Departamento de Justiça dos EUA e a Comissão Suíça de Concorrência - estão investigando essas alegações de conluio de comerciantes forex e manipulação de taxas. Mais de 20 comerciantes, alguns dos quais empregados pelos maiores bancos envolvidos em divisas como o Deutsche Bank (NYSE: DB), o Citigroup (NYSE: C) e o fx, foram suspensos ou demitidos como resultado de inquéritos internos. Com o Banco da Inglaterra arrastado para um segundo escândalo de manipulação de taxa, a questão é vista como um teste severo da liderança do Banco de Inglaterra, Mark Carneys. Carney assumiu o comando do BOE em julho de 2017, depois de conquistar aplausos em todo o mundo por sua direção hábil da economia canadense como governador do Banco do Canadá de 2008 a meados de 2017. O escândalo de manipulação de taxa destaca o fato de que, apesar de seu tamanho e importância, o mercado de câmbio continua a ser o menos regulamentado e mais opaco de todos os mercados financeiros. Como o escândalo da Libor, também põe em questão a sabedoria de permitir que as taxas que influenciam o valor de trilhões de dólares de ativos e investimentos sejam definidas por um acolhedor círculo de alguns indivíduos. Soluções potenciais, como a proposta da Alemanha de que a negociação de forex sejam transferidas para bolsas reguladas vêm com seu próprio conjunto de desafios. Embora nenhum dos comerciantes ou seus empregadores tenha sido acusado de transgressão no escândalo cambial até agora, penas rígidas podem estar na loja para os piores criminosos. Enquanto os balanços dos maiores players de forex no mercado interbancário serão capazes de absorver facilmente essas multas, os danos infligidos por esses escândalos à confiança dos investidores em mercados justos e transparentes podem ser mais duradouros. Uma medida da relação entre uma mudança na quantidade demandada de um bem particular e uma mudança em seu preço. Preço. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. Economia keynesiana foi desenvolvida. WMReuters Benchmark Taxas O que são WMReuters Benchmark Taxas WMReuters taxas de referência são spot e forward taxas de câmbio que são utilizados como taxas padrão para a avaliação de carteira e medição de desempenho. As taxas de referência do WMReuters são fornecidas pela subsidiária da State Street, a WM Company e a Thomson Reuters. O serviço de Taxa de Fechamento de Fecho da WMReuters foi introduzido em 1994 para comprovar as taxas de câmbio padrão que permitiriam uma comparação mais precisa entre as avaliações de carteira e as referências financeiras, sem ter em conta os diferenciais monetários. BREAKING DOWN WMReuters Benchmark Taxas O original WMReuters serviço prestado taxas de fechamento do local para 40 moedas diariamente o serviço desde então expandido para 159 fechar moedas spot coberto em uma base horária. Além disso, o WMReuters também fornece taxas de fechamento para forwards de moedas e forwards não-deliverable (NDF), intraday horário para taxas spot, forward e NDF, bem como dados históricos. Embora a maioria dos principais compiladores de índices de ações e títulos usem as taxas de referência do WMReuters em seus cálculos, as taxas também são usadas para outros propósitos, como taxas de referência para a liquidação de derivativos financeiros. Alguns bancos também oferecem um serviço aos seus clientes, fornecendo uma garantia para o comércio com as taxas WMReuters. As taxas de referência WMReuters são determinadas ao longo de um período fixo de um minuto, de 30 segundos antes para 30 segundos após a hora da correção, que é geralmente 4 pm em Londres. Durante essa janela de um minuto, as taxas de lance e oferta do sistema de correspondência de pedidos e operações reais executadas são capturadas. Desde que os comércios ocorrem em milissegundos, somente uma amostra é capturada, um pouco do que cada comércio. A oferta e a oferta mediana são calculadas utilizando taxas válidas durante o período de fixação e a média das taxas é calculada a partir delas. A importância dessas taxas reside no fato de que elas são usadas para valorizar trilhões de dólares em investimentos detidos por gerentes de dinheiro e fundos de pensão. Em 2017, o método de fixação das taxas de WMBenchmark veio sob intenso escrutínio, após alegações generalizadas de conluio e manipulação de taxa por comerciantes surfaced. Forex Fixação Forex fixação é um fenômeno que ocorre diariamente no leilão aberto proporcionando um acesso para todos os jogadores independentemente De sua importância e da quantidade de dinheiro oferecido por eles para o comércio. Não há anonimato como todos os preços dos compradores e vendedores estão disponíveis em telas. A essência da fixação manifesta-se na determinação das taxas, encontrando normalmente uma taxa que equilibra os compradores para os vendedores. Assim, o equilíbrio é determinado pela lei de oferta e demanda entre os participantes. Tal processo ocorre uma ou duas vezes por dia em tempos definidos. A fixação da taxa de câmbio monetária é efectuada pelos bancos nacionais de cada país participante que utilizam o tempo de fixação ea taxa de câmbio para avaliar o comportamento da sua moeda. A primeira e mais importante fixação acontece às 20:55, hora de Tóquio. Outra fixação ocorre às 4 pm horário de Londres. No que respeita ao Banco Central Europeu, fixa a fixação de divisas em Frankfurt às 2:15 horas, hora de Frankfurt. O BCE observa as taxas à vista no mercado interbancário em que participa também. Após a observação, os comerciantes do BCE reuniram as suas cabeças para decidir como definir a fixação. A fixação fornece níveis de referência que têm grande importância para a Europa. As fixações monetárias feitas em Frankfurt são aplicadas como ponto de partida para as reavaliações diárias de posições no final de cada dia. Além disso, têm validade e são utilizados como base para o acordo monetário entre bancos e clientes. Estes acordos são executados pelos bancos da seguinte forma: 1) De acordo com a fixação. Desta forma dá o melhor preço e é usado nas transações interbancárias 2) Quando há uma propagação em 20 pips. Este é um spread corporativo melhor projetado especialmente para grandes clientes. 3) Quando há uma propagação em 40 pips. Esse método é levado em conta ao lidar com clientes menores. Os clientes, de fato, tentam chegar a acordo sobre o melhor spread adequado com seus bancos. Países peg suas moedas em Forex por várias razões. Pegging controla as tendências inflacionárias, cria demanda por causa da estabilidade, incentiva os investidores estrangeiros. Entre pegging estratégias podemos distinguir 1) Hard pegs a moeda é vinculado por acordo. 2) Intermediário de pegging macio aos flutuadores firmemente controlados 3) Flutuando livremente controlado ou flutuando livremente de encontro a outras moedas conduzidas pela fonte e pela demanda. Pegging de um indivíduo countrys taxa de câmbio ou fixação é geralmente feito para controlar a inflação countrys. Mas também pode exercer um efeito adverso de abrandar o crescimento ou mesmo de reduzir a produtividade do país. Além disso, a fixação de Forex por países individuais pode levar a grave crise financeira em sua economia que prova a sua insustentabilidade no longo prazo. Desvalorizar ou reavaliar uma moeda mostra uma deficiência de um governo para apoiar o alto valor que tem vinculado sua moeda. Ao aplicar a Forex trading deve-se ter uma idéia clara de como as mudanças de taxa de influenciar o mercado. Cada comerciante deve estar ciente dos tempos de turbulência antes da fixação de taxas que dura cerca de 15 a 30 minutos. Durante esses minutos, pode haver uma mudança brusca na direção do mercado para um determinado par de moedas. É por isso que não é preferível negociar neste momento porque é quase impossível prever onde o mercado tenderá após essas mudanças de taxa terem ocorrido.